中國(guó)上網(wǎng)電價(jià)新政落地市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中國(guó)光伏市場(chǎng)的影響

發(fā)布日期：2025-03-19 瀏覽次數(shù)：2393

2025 年 2 月 9 日，中國(guó)國(guó)家發(fā)改委與國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱《通知》），推動(dòng)光伏集中式與分布式項(xiàng)目、陸上與離岸風(fēng)電等新能源上網(wǎng)電價(jià)全面市場(chǎng)化?！锻ㄖ访鞔_規(guī)定，2025 年 6 月 1 日起，新能源電力須透過(guò)市場(chǎng)交易定價(jià)，進(jìn)一步深化新能源電價(jià)市場(chǎng)化改革，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

6月1日起「增量項(xiàng)目」全面入市未來(lái)售電價(jià)格走勢(shì)仍待觀察

《通知》要求新能源上網(wǎng)電量全面進(jìn)入電力市場(chǎng)，以市場(chǎng)價(jià)格交易，但僅適用于省內(nèi)交易，參與跨省跨區(qū)交易的新能源電量仍依相關(guān)政策執(zhí)行。實(shí)際交易機(jī)制區(qū)分為「電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易」和「電力中長(zhǎng)期市場(chǎng)交易」，前者適當(dāng)放寬現(xiàn)貨市場(chǎng)限價(jià)，由省級(jí)主管部門制定并調(diào)整申報(bào)價(jià)格區(qū)間；后者則縮短交易周期以及提高頻率，允許供需雙方靈活確定合約量?jī)r(jià)與調(diào)整機(jī)制，并標(biāo)明售電價(jià)格與綠證。

此外，《通知》劃分 2025 年 6 月 1 日為入市時(shí)間點(diǎn)，此前投產(chǎn)的新能源項(xiàng)目稱為「存量項(xiàng)目」，之后投產(chǎn)則為「增量項(xiàng)目」?！复媪宽?xiàng)目」電價(jià)的申報(bào)價(jià)格上下限區(qū)間，以往多由各省級(jí)相關(guān)主管部門以不高于當(dāng)?shù)厝济弘娏鶞?zhǔn)價(jià)制定并適時(shí)調(diào)整，透過(guò)「全額保障性收購(gòu)（固定電價(jià)）」或采部分保量保價(jià)結(jié)合部分市場(chǎng)電價(jià)的方式進(jìn)行收購(gòu)；「增量項(xiàng)目」將以全省競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，采「從低至高」的競(jìng)價(jià)機(jī)制，通常上限會(huì)考慮其綠色價(jià)值，下限則考慮成本因素，競(jìng)價(jià)價(jià)格較低者確定入選，但價(jià)格不得超過(guò)該省份的競(jìng)價(jià)上限，若報(bào)價(jià)超過(guò)該省上限，則以該省競(jìng)價(jià)上限為記。

然而，考慮午間屬于光伏發(fā)電高峰時(shí)間，該時(shí)段易造成電力供過(guò)于求，壓低售電價(jià)格。反之，夜間用電高峰時(shí)段則因無(wú)法發(fā)電導(dǎo)致電價(jià)上升，加劇收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，當(dāng)前收益率的計(jì)算方式尚未明確，市場(chǎng)仍處于觀望階段，實(shí)際收益評(píng)估有待各省細(xì)部政策進(jìn)一步落地。隨著光伏電力市場(chǎng)化，政府定價(jià)逐步退出，使未來(lái)入市電價(jià)走勢(shì)的不確定性升高，但實(shí)際情形仍待政策發(fā)酵后持續(xù)觀察。因此，項(xiàng)目成本與發(fā)電效率將成為收益關(guān)鍵，具競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目更具優(yōu)勢(shì)，企業(yè)亦須強(qiáng)化交易策略與配套能力，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性。

2025上半年分布式項(xiàng)目或掀搶裝潮下半年裝機(jī)將由集中式項(xiàng)目主導(dǎo)

回顧 2024 年入市交易對(duì)戶用項(xiàng)目帶來(lái)的影響，中國(guó)國(guó)家發(fā)改委于 2024 年 4 月發(fā)布《全額保障性收購(gòu)可再生能源電量監(jiān)管辦法》，將新能源發(fā)電分為保障性收購(gòu)電量與市場(chǎng)交易電量，使市場(chǎng)化交易成為趨勢(shì)，也增添市場(chǎng)不確定性，影響用戶裝機(jī)意愿。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2024 年中國(guó)戶用光伏裝機(jī)占比由 2023 年的 20% 降至 11%，顯示入市交易對(duì)戶用裝機(jī)意愿的沖擊，隨著《通知》全面推動(dòng)市場(chǎng)電價(jià)交易，2025 年戶用投資者的疑慮恐進(jìn)一步加深。

對(duì)工商項(xiàng)目而言，除了《通知》將對(duì)投資方收益造成波動(dòng)外，2025 年 1 月 23 日，國(guó)家能源局發(fā)布的《分布式光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)管理辦法》亦帶來(lái)變量。管理辦法將分布式光伏項(xiàng)目細(xì)分為自然人戶用、非自然人戶用、一般工業(yè)與大型工商四類，并限制非自然人戶用與一般工商項(xiàng)目總裝機(jī)不得超過(guò) 6 MW，大型工商項(xiàng)目則不得超過(guò) 50 MW。此外，規(guī)定一般與大型工業(yè)項(xiàng)目不得「全額上網(wǎng)」，鼓勵(lì)自發(fā)自用，6 MW 以上的一般工業(yè)項(xiàng)目則可在電力市場(chǎng)連續(xù)運(yùn)行地區(qū)參與交易，意味工業(yè)用電無(wú)法再完全依賴售電獲利，影響投資布局。隨著下半年入市交易落地，預(yù)期投資方將加速裝機(jī)，以降低收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

除了分布式項(xiàng)目外，《通知》亦規(guī)定集中式項(xiàng)目須納入市場(chǎng)化交易，預(yù)計(jì)將帶來(lái)一定影響。然而， 2025 年集中式裝機(jī)主要來(lái)自「十四五」規(guī)劃及其他大型項(xiàng)目。目前，新疆已達(dá)成裝機(jī)目標(biāo)，甘肅達(dá)標(biāo)率超過(guò)九成，內(nèi)蒙古、山西等地亦超過(guò)六成，剩余項(xiàng)目預(yù)計(jì)于年內(nèi)完成并網(wǎng)。即便入市交易正式實(shí)施，集中式項(xiàng)目仍將按計(jì)劃推進(jìn)，確保如期裝并。

整體而言，為鎖定「存量項(xiàng)目」的政策紅利，開(kāi)發(fā)商與投資方正加緊在 6 月 1 日前完成裝并，以避免成為「增量項(xiàng)目」，導(dǎo)致投資收益不確定性增加，市場(chǎng)或?qū)⑾破鹨徊ā笓屟b潮」。另外，在新增裝機(jī)占比方面，觀察中國(guó)國(guó)家能源局 2018 至 2024 年新增裝機(jī)數(shù)據(jù)，除 2021 與 2022 年分布式裝機(jī)占比超過(guò)五成外，其余年度皆以集中式項(xiàng)目為主。2023 與 2024 年集中式裝機(jī)占比均穩(wěn)定在 56% 左右，分布式則從 20% 降至 11%，工商項(xiàng)目則由 24% 增至 32%。綜合入市交易與監(jiān)管政策影響，預(yù)計(jì) 2025 年中國(guó)新增裝機(jī)仍以集中式項(xiàng)目為主，占比有望突破 60%，戶用項(xiàng)目可能降至 10% 以下，工商項(xiàng)目則維持在 30% 左右。

2025年上半年中國(guó)組件廠家聚焦國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 部分廠家縮減海外低價(jià)訂單供應(yīng)

受搶裝潮影響，光伏組件需求可能在上半年與下半年呈現(xiàn)階段性波動(dòng)。目前廠家排產(chǎn)較為謹(jǐn)慎，組件庫(kù)存量體回到較健康的水位，然隨著 3-4 月中國(guó)內(nèi)部組件訂單增量明顯，熱門型號(hào)部分出現(xiàn)短缺，致使短期組件廠家將優(yōu)先供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，部分廠家選擇暫緩、延期交付海外低價(jià)訂單，導(dǎo)致海外訂單供應(yīng)量縮減。

根據(jù) InfoLink 調(diào)研組件廠家近期發(fā)貨情況，近期中國(guó)國(guó)內(nèi)訂單確實(shí)出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，主要集中于分布式項(xiàng)目，尤以工商項(xiàng)目最為明顯，顯示《通知》出臺(tái)已推動(dòng)分布式市場(chǎng)的搶裝潮，同時(shí)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)分布式組件現(xiàn)貨價(jià)格上揚(yáng) 1 分錢人民幣左右的幅度，低價(jià)銷售的價(jià)格也持續(xù)縮減，部分廠家甚至明定低于每瓦 0.66 元以下的訂單減少發(fā)貨。至于集中式項(xiàng)目，因與入市交易生效僅剩約兩個(gè)月時(shí)程，預(yù)期上半年增幅有限，搶裝節(jié)奏不如分布式明顯，主要裝機(jī)將集中在下半年。

《通知》健全中國(guó)光伏市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展未來(lái)需求有望持續(xù)增長(zhǎng)

整體而言，《通知》帶來(lái)的市場(chǎng)不確定性仍高，其解讀尚未明確執(zhí)行方向。文件側(cè)重宏觀框架性政策，規(guī)范新能源上網(wǎng)電量入市交易的大方向策略與電力交易價(jià)格結(jié)算的基本框架，但具體實(shí)施細(xì)則仍須等待各省政府進(jìn)一步通知。因此目前仍在初步觀察周期，企業(yè)收益率測(cè)算尚不明確之下，須更加注意風(fēng)險(xiǎn)控管能力，把控初期投資成本，以降低不確定風(fēng)險(xiǎn)維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，理性應(yīng)對(duì)后續(xù)政策變動(dòng)。對(duì)于頭部企業(yè)而言，適應(yīng)變革相對(duì)容易，但中小型廠家則可能面臨更大壓力，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)集中化，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)將持續(xù)加劇。

盡管《通知》對(duì)新能源市場(chǎng)造成震蕩，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有助于中國(guó)光伏市場(chǎng)的健康發(fā)展。首先，市場(chǎng)化交易機(jī)制符合國(guó)際趨勢(shì)，短期內(nèi)可借鑒德國(guó)、澳洲等國(guó)經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)隨著機(jī)制成熟，或能成為全球參考標(biāo)準(zhǔn)。其次，新能源與燃煤電力同臺(tái)競(jìng)價(jià)，有助于推動(dòng)全國(guó)電力市場(chǎng)規(guī)則整合，加速能源轉(zhuǎn)型。此外，中長(zhǎng)期市場(chǎng)交易須標(biāo)明售電價(jià)格與綠證，突顯新能源的環(huán)境價(jià)值。最后，更明確的發(fā)展方向與穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，將有利于企業(yè)長(zhǎng)期投資與業(yè)務(wù)拓展。

統(tǒng)整近期中國(guó)光伏市場(chǎng)情形，預(yù)估中國(guó) 2025 年新增裝機(jī)量預(yù)計(jì)難有大幅增長(zhǎng)，甚至可能因《通知》與其他監(jiān)管機(jī)制出臺(tái)，以及供需錯(cuò)配等因素影響，不排除 1-2 年將處于短期震蕩修正的可能性，但預(yù)估在宏觀政策制定下仍有一定保底需求存在，預(yù)測(cè)每年仍有機(jī)會(huì)落在 270 GW 左右的新增量體，累計(jì)裝機(jī)有望突破 1,000 GW。展望長(zhǎng)期需求，隨著市場(chǎng)逐步適應(yīng)交易機(jī)制，且中國(guó)政府仍將光伏作為新能源發(fā)展重點(diǎn)，盡管未來(lái)裝機(jī)成長(zhǎng)難以重現(xiàn) 2022至 2024 年間的高速增長(zhǎng)，但預(yù)計(jì)仍有望維持約 5% 的年增率。至 2030 年，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模有望突破 2,700 GW，中國(guó)將持續(xù)引領(lǐng)全球光伏發(fā)展。

特別提示：本信息由相關(guān)企業(yè)自行提供，真實(shí)性未證實(shí)，僅供參考。請(qǐng)謹(jǐn)慎采用，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

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