1、集中式中型逆變器是光伏逆變器主要類型

光伏逆變器(PV inverter或solar inverter)可以將光伏(PV)太陽能板產生的可變直流電壓轉換為市電頻率交流電(AC)的逆變器，可以反饋回商用輸電系統(tǒng)，或是供離網的電網使用。光伏逆變器是光伏陣列系統(tǒng)中重要的系統(tǒng)平衡(BOS)之一，可以配合一般交流供電的設備使用。

光伏逆變器一般分為三類：集中式逆變器、組串式逆變器和微型逆變器。具體來看，應用場景差異主要如下：

1)集中式逆變器：大型地面、水面、工商業(yè)屋頂(500-3400kW)，代表企業(yè)有國內的華為、陽光電源、上能電氣等企業(yè)。

2)組串式逆變器：小型分布式和地面站-工商業(yè)屋頂、復雜山丘(20-300kW，目前最大250kW)、戶用(20kW以下)，控制效果最好;代表企業(yè)主要是Solaredge、錦浪科技、古瑞瓦特、固德威。

3)微型逆變器：單體容量一般在1kW以下，多路MPPT+單機集中逆變，代表企業(yè)Enphase、歐姆尼克等。

隨著組串式逆變器在集中電站和分布式領域的快速滲透，大勢所趨，基本所有國內廠商都布局組串式。2019年中國組串式逆變器占比60.2%，考慮今年組串式電站高滲透率，前瞻預計到2020年占比提升至65%+，未來提升至75%以上。

2、全球光伏逆變器行業(yè)集中度不斷提高

縱觀光伏逆變器市場競爭格局的發(fā)展變化，近10年以來，行業(yè)集中度逐步提升，2019年全球前十家企業(yè)的市場份額已達到73%。細分結構來看，1-3名地位穩(wěn)固，市占率維持在45%左右，4-10名名次不斷輪換，市占率在30%左右，頭部穩(wěn)定，腰部競爭激烈。

4、國內競爭激烈 龍頭出海是必然

海外光伏行業(yè)發(fā)展較早，較為成熟，對產品可靠性、品質有要求，會看產品在全生命周期的價值，行業(yè)進入門檻也較高，重視企業(yè)品牌，所以毛利率高。國內對價格較為敏感，國內廠商競爭激烈，拉低了毛利率。

從2019年國內外企業(yè)逆變器單價對比來看，國內企業(yè)陽光、固德威、古瑞瓦特單瓦售價約0.3-0.4元/W，而海外SMA售價0.57元/W，扎根美國市場的Solaredge、enphase售價分別為0.78元/W、2.20元/W，遠遠高于國內企業(yè)售價。國內企業(yè)產品價廉質優(yōu)，比海外低50%以上，后續(xù)可通過價格策略迅速搶占市場份額。

5、中國企業(yè)優(yōu)勢強化 滲透全球

從地區(qū)分布來看，除日本市場特別傾向于本土逆變器廠商、美國市場對中國光伏產品有諸多限制之外，亞太(除中國外)、印度等新興市場，以及歐洲傳統(tǒng)市場中中國企業(yè)正不斷滲透。

中國企業(yè)在光伏逆變器行業(yè)擁有人力成本優(yōu)勢和全產業(yè)鏈制造優(yōu)勢，兩大優(yōu)勢結合使得中國的逆變器產品“量大質優(yōu)”。綜合來看，逆變器市場上中國廠商的統(tǒng)治地位將長期保持，甚至會繼續(xù)強化。

Wood Mackenzie數(shù)據(jù)顯示，2019年年全球逆變器出貨126.735GW，同比增長了18%，中國出貨超過65%。2020年5月，世紀新能源網CNE數(shù)據(jù)分析團隊發(fā)布2020Q1光伏逆變器出口數(shù)據(jù)分析。

根據(jù)統(tǒng)計，2020Q1光伏逆變器主要企業(yè)出口金額2020Q1逆變器出口金額5.51億美元(包括光伏、離網光伏、車用、逆變器電源、儲能逆變器等產品，不含中國品牌在海外工廠出貨)。

6、國內龍頭企業(yè)海外收入持續(xù)高漲

從國內逆變器龍頭收入區(qū)域分布來看，近兩年國內逆變器龍頭海外收入持續(xù)高增，2019年上能電氣的海外收入較上年暴增12倍，從1979萬元人民幣增至2.7億元，陽光、錦浪等龍頭的海外收入也逆勢高增50%+。海外市場已經成為國內逆變器龍頭的增長引擎，前瞻預計海外市場至少還有3年的高速增長期。

7、中國品牌有望占領絕對優(yōu)勢地位

中國逆變器企業(yè)通過價格策略迅速搶占市場，2019年國內企業(yè)海外出貨同增60%+，海外市場份額(按GW)在55%，20年預計提升至60%左右，2025年有望提升至70%以上。