上周銅價再創(chuàng)新高，截止周五下午三點，滬銅主力2101合約收至57830點，周漲幅0.66或380元。隨此前利好逐漸消化，資金熱度降溫，銅價自12月初開始維持橫盤整理；周四晚間，歐洲央行緊急購債規(guī)模擴大5000億歐元，延長9個月，同時還將向銀行提供新的長期貸款；疊加本周歐美各國陸續(xù)開始接種疫苗，不確定性風險降溫，美元指數(shù)轉跌，需求預期刺激油價向上突破，利好外盤金屬大多走強，銅價大漲突破前高，倫銅更是臨近8000關口。另外，市場對于新能源汽車后市預期較高，資金帶動下，周五盤面暴漲暴跌，因此后市運行重心維持上移預期，不過日內大量拋盤下，預計仍有下調風險。

周內歐盟新刺激政策落地，帶動滬銅進一步上破區(qū)間，但周五受盤面異動影線滬銅快速跳水，打擊市場信心，短期資金面動力暫緩。長期來看滬銅維持偏強展望，其中主要邏輯為拜登與國內新能源開發(fā)政策預期提振金屬需求，疊加銅礦端長期品味下降，帶來供需偏緊利好銅價。

市場方面，上周現(xiàn)貨銅漲720元，由于此前進口銅流入市場供應寬裕，升貼水下調至周三，周四再度恢復偏緊局面，升水止跌回穩(wěn)，周五受行情暴漲超千元影響，市場駐足下，持貨商積極調價拋貨變現(xiàn)，存在部分貼水情況，但下游畏高心態(tài)延續(xù)，淡季成交維持不溫不火。進口盈虧方面，人民幣周內高位持穩(wěn)，銅價外強內弱不明顯，進口盈利窗口繼續(xù)關閉，缺口維持至380元/噸附近。

目前滬銅進入傳統(tǒng)季節(jié)性壘庫，滬銅沖高失利影響市場信心帶來動力暫緩，料下周滬銅高位震蕩為主，盤面資金調整后進一步尋找方向，關注5.8萬附近爭奪情況，或有偏強表現(xiàn)。