上周五滬銅主力合約2005早間開(kāi)于38600元/噸，開(kāi)盤(pán)后即震蕩上行至38690元/噸，隨后小幅回落至38300元/噸附近，午后銅價(jià)繼續(xù)拉漲一路摸高至39100元/噸日內(nèi)高位，盤(pán)尾小幅回落并收于38910元/噸，漲930元/噸，漲幅2.45%。

外盤(pán)方面，亞盤(pán)早間倫銅低開(kāi)于4741美元/噸，開(kāi)盤(pán)觸底4613美元/噸位置，由于特朗普表示將在適當(dāng)時(shí)機(jī)介入石油僵持，上一日美油大漲近24%迎來(lái)大幅反彈，對(duì)銅價(jià)亦有一定提振，上午銅價(jià)重心緩慢震蕩上修至4700美元關(guān)口。亞盤(pán)盤(pán)末，由于市場(chǎng)對(duì)前日全球股市的悲觀情緒有所消化，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)反彈，銅價(jià)也隨之跟漲，歐盤(pán)時(shí)段已修復(fù)至4900美元關(guān)口上方，截止16:00，倫銅價(jià)格4910美元/噸，漲幅2.05%。

市場(chǎng)方面，銅價(jià)超跌后空頭大量平倉(cāng)下日內(nèi)反彈至38000元/噸以上。早市貼水10~升水10元/噸，市場(chǎng)詢價(jià)積極性高，低價(jià)補(bǔ)貨意愿明顯，買(mǎi)方存在普遍壓價(jià)，早市平水銅于貼水30-20元/噸始有成交，好銅被迫降至貼水20-10元/噸，成交力度不及平水銅。

日內(nèi)國(guó)內(nèi)外盤(pán)面暫顯止跌，獲利空頭暫時(shí)離場(chǎng)，銅價(jià)得以喘息，38000元/噸一線的銅價(jià)幾近四年以來(lái)的低位，下游入市逢低買(mǎi)盤(pán)補(bǔ)貨積極，市場(chǎng)買(mǎi)興提升，成交尚可，下午，空頭繼續(xù)撤離，滬期銅繼續(xù)直線回升反彈，盤(pán)面重回39000元/噸關(guān)口高位，下游繼續(xù)補(bǔ)貨，但買(mǎi)量已較上午明顯下降，平水銅報(bào)于貼水50-貼水40元/噸，好銅貼水30-貼水20元/噸，成交價(jià)已大幅提高至38250-38830元/噸。銅價(jià)短期仍在空頭掌控中，并未扭轉(zhuǎn)弱勢(shì)行情趨勢(shì)，故在一輪補(bǔ)貨后，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒依存，連續(xù)性買(mǎi)盤(pán)仍有顧慮。

日內(nèi)滬銅首次解除連續(xù)兩日跌停的態(tài)勢(shì)，一是由于部分空頭獲利了結(jié)紛紛離場(chǎng)，二是由于英國(guó)首相釋放樂(lè)觀言論，稱有信心在12周內(nèi)扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，將新冠病毒趕出英國(guó)。且美聯(lián)儲(chǔ)再次宣稱將與9家央行建立互換額度，防止流動(dòng)性枯竭，雙重因素助推日內(nèi)滬銅走高。

從宏觀角度看，目前全球疫情不確定性因素仍較大，且經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇，在疫情根源尚無(wú)轉(zhuǎn)好的趨勢(shì)下，漲勢(shì)仍難延續(xù)，繼續(xù)關(guān)注各國(guó)政策動(dòng)向和疫情控制情況，測(cè)試滬銅能否立足38000元/噸有效突破39000元/噸。