行情回顧，4月26日，滬銅主力1906合約弱勢震蕩，cu1906合約交投區(qū)間為48720-48980元/噸，收于48970元/噸，日下跌0.47%。持倉量183910，-4980；期現(xiàn)基差-145，較前一交易日-215。 

行業(yè)方面，據(jù)The Economic Times網(wǎng)站報道，印度工業(yè)協(xié)會在周三表示在2018-19財年中，印度銅產(chǎn)品出口價值為10.7億美元，較2017-18財年的34.8億美元下降70%，主因是韋丹塔（Vedanta）旗下Sterlite銅冶煉廠關(guān)閉。 

市場方面，美元再創(chuàng)近二年新高拉漲至98.3，國內(nèi)外銅價全面破位，日內(nèi)滬期銅跌至48800元/噸一線。長單結(jié)束，下月發(fā)票持貨商報價者大幅增多，由于即將面臨五一小長假，部分下游企業(yè)仍對當(dāng)月發(fā)票有需求，當(dāng)月發(fā)票與下月發(fā)票價差拉大至30-40元/噸。市場持當(dāng)月發(fā)票報價貼水30-升水60元/噸附近未做停留，市場報價開啟調(diào)降的過程，好銅報價至升水40元/噸附近，平水銅調(diào)降至貼水50元/噸，市場需求針對性較強(qiáng)。持有下月發(fā)票持貨商報價自貼水50-升水40元/噸調(diào)降至貼水70-升水20元/噸，但對貿(mào)易商以及下游仍缺乏買盤吸引力。銅價大跌，部分下游僅維持剛需，49000元/噸以下的銅價依然未能呈現(xiàn)預(yù)期中的逢低補(bǔ)貨，假期來臨，持貨商繼續(xù)加速換現(xiàn)回籠資金，中小下游企業(yè)卻同樣受制于資金壓力，難以做逢低補(bǔ)貨，市場供需雙方都呈現(xiàn)了節(jié)前避風(fēng)險的態(tài)勢。

庫存方面，4月25日，LME銅庫存為194,800噸，較上一交易日增加8,675噸。截止至2019年4月19日，上海期貨交易所陰極銅庫存為236,734噸，較上一周減少8,444噸。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前庫存較近五年相比維持在平均水平。 

主力持倉：滬銅1906合約前二十名多頭持倉56626，+45；空頭持倉65476，-2248。主流持倉呈現(xiàn)多增空減。 

日內(nèi)滬銅主力1906合約弱勢震蕩，現(xiàn)貨市場上，銅價大跌，部分下游僅維持剛需，49000元/噸以下的銅價依然未能呈現(xiàn)預(yù)期中的逢低補(bǔ)貨，假期來臨，持貨商繼續(xù)加速換現(xiàn)回籠資金，中小下游企業(yè)卻同樣受制于資金壓力，難以做逢低補(bǔ)貨，市場供需雙方都呈現(xiàn)了節(jié)前避風(fēng)險的態(tài)勢。技術(shù)面上，滬銅1906合約收帶長下影陽線，表明短期下方存有支撐，當(dāng)前仍以震蕩看待為主。操作上建議滬銅1906合約短期觀望。